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TUI "sell"
16.12.2009
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research stufen die Aktie von TUI (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) weiterhin mit "sell" ein.
Nach der Vorlage der Zahlen für das verkürzte Geschäftsjahr 2009 betrachte man TUI nun als Holding-Gesellschaft. Die konsolidierten Zahlen seien irreführend, da sie die Daten von TUI Travel enthalten würden. Obwohl das börsennotierte Tochterunternehmen vollständig konsolidiert sei, habe TUI keinen Zugang zur Cash-Generierung und dem Gewinn von TUI Travel. TUI habe inzwischen vielmehr die Kontrolle über einige kleinere Tourismus-Aktivitäten und einen hohen Schuldenberg.
Im vergangenen Geschäftsjahr hätten TUI und TUI Travel Kapitalmaßnahmen durchgeführt, die nach Ansicht der Close Brothers Seydler Research-Analysten nicht ausreichend gewesen seien. Hapag-Lloyd und die kleineren Tourismus-Aktivitäten von TUI dürften weiterhin Cash verbrennen. Die EPS-Prognose für TUI liege bei -1,27 EUR (2010) und -0,47 EUR (2011). Bei Berücksichtigung des Marktwerts von TUI Travel und des Minderheitenanteils von TUI an Hapag Lloyd sowie des Schuldenstandes würde sich für die TUI-Aktie selbst dann ein negatives Kursziel ergeben, wenn man die Pensionsobligationen außer Acht lasse.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von TUI unverändert "sell". (Analyse vom 16.12.09) (16.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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